作者簡介:安德烈·科斯托蘭尼是德國證券界教父之稱,年輕時即累積大量財富,五十歲之後耐不住無聊便開始兼差作家、演講者等身分。他的反向思考方式,個人認為與巴菲特名句「在別人貪婪時恐懼,.在別人恐懼時貪婪。」 以及查理蒙格逆向思考有異曲同工之妙。
對於安德烈·科斯托蘭尼而言,投機是藝術而非科學,太多的人專注報表上而放棄思考,若你時常覺得自己的看中的公司營運、報表、狀況都不錯,股價卻總是沒有起色,推薦你來拜讀大師之作,讀完會有舒暢的感覺,本書前大半部分講述作者的生平,來回許多國家以及與公司交手的過程,後半部分提出。
1.當我是個孩童時就知道,投資不可以跟著新聞後面跑
2.每個股市行情可以分做三個階段:1.修正階段(盤整)2.調整或相隨階段(順勢)3.過熱階段(急速擴張)。在行情上漲的第一階段,應該繼續加碼,因股市已經過了相對低點,第二階段則應該觀察而不涉入,在第三階段過熱的行情退出。在第三階段急速擴張後半段,投資人要在一片看跌中買進股票,即使很多人認同這套理論,最終卻屈服在媒體以及大眾的心理壓力之下改變決定
3.事實多次證明反向投資操作才是正確的選擇,對此投資人必須嚴加練習,抱持懷疑的態度以及獨立思考的能力。
4.沒人可以說準股市處於哪一個階段,想要用科學方式預測股市未來行情的人不是騙子就是蠢蛋。
5.股票上漲下跌不是因為它本質好不好,而是看好他未來可能發展的方向,若情況顯示某支股票有可能轉往有利的方向發展,我們就應該趁其某一季度業績報告不佳時,買進那支股票。
6.成交金額小幅倒退肯定不妙,表示接下來可能會大跌;大幅倒退是好現象,成交金額縮得越快越急,代表有價證券大量落入堅強的人手中。反之,成交金額大而行情上漲顯得不太妙,因為買股票都是些虛弱的人,此時更多投資人進入市場,行情上漲而成交金額卻小是件好事,因為行情雖然落後,但固執投資人大量股票還未售出。
7.同時具備想法耐心和金錢的投資人是固執的投資人;反之都沒有的稱之為猶豫的投資人
8.若大量有價證券為猶豫的投資人所有,市場容易過熱,這種情況稱作買超,聰明的投資人應該反向賣出持股。猶豫投資人拋售持股,大量有價證券握在強而有力的手上,市場會變得冷清,稱之為賣超,聰明的投資人應該勇敢買進。
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