One up on Wall Street
本書詳實地記載彼得林區選股的想法，尤其是對生活選股獨特的洞察，造就其不凡的報酬。以下為書中節錄：
1.我並非建議你，因為你喜歡在哪家店消費，就去買那家公司的股票。
在你對某家公司的獲利前景、財務狀況、市場競爭力以及擴張計畫還沒調查清楚研究明白前，千萬不要貿然買進股票
3.預測股票市場短期方向和經濟前景毫無用處
持續追蹤持有股票的公司
善用自己的優勢（職業、洞察力）、別高估專家的技巧與智慧
4.如果是因為個別產品而注意到公司的股票，首先先弄清楚：這項商品的成功，對該公司的盈餘會有多大影響？（營收比例）
5.什麼是好的公司：
- 任何白癡都能經營的公司就是完美公司，特徵是越無聊越沒人注意越好，法人未持股分析師未追蹤
- 擁有利基優勢（個人解讀成跟巴菲特護城河一樣的概念）
- 大家持續購買而非一次性購買的商品
- 內部人士買進自家公司股票、企業回購自家股票
6.避開多「慘」化的公司：一味收購其他公司卻不見起色
7.企業提高五種盈餘的方式：1.降低成本2.提高售價3.開發新市場4.在原有市場增加產品銷售5.重整關閉賠錢的單位
8.現金淨額＝現金總額（現金及現金項目＋有價證券）－長期負債
9.每股現金流量：股價，可作為判斷依據（10%為標準值，>10%可考慮買進）現金流量請使用自由現金流量free cash flow
10.若要長期緊抱股票，應該挑選一隻高獲利率的股票；想在景氣反轉回升時買進，選擇獲利率相對較低的股票
11.避開、挑選那些股票？
- 大公司只會有小漲幅、小公司才會有較大漲幅
- 避開熱門產業的熱門股
- 不要相信多角化經營
- 避開明牌
- 避開高本益比的股票
- 有疑慮時，不妨再等一下再投資
- 研究歷年股利以及景氣衰退期間的盈餘表現
12.心得
- 讓我賺到最多錢的股票通常是我始料未及的股票
- 股價經常和基本面背道而馳，但總的來說股價還是取決公司獲利趨勢和持續性
- 不要因為股價便宜而買進，這肯定是賠錢策略
- 不要因為股價被高估就賣出表現傑出的快速成長股，這肯定也是賠錢策略
- 股價低還能更低，高還能更高，不要想去預測
- 了解自己持有股票的理由，若持有理由消失了，要下定決心賣出
- 時時刻刻追蹤自己持股、無論賺錢或賠錢
股票分類：先確認股票型態再決定如何評估操作，股票是動態的，會隨時間改變型態
- 緩慢成長股
大型、老化公司，成長率通常只是GNP高一點，特色是穩定配發股利，但對於打敗大盤幫助甚低
point：股利是否穩定發放 - 穩定成長股
大型公司，盈餘成長比緩慢成長股要多一點，可以在景氣衰退時提供防護作用。如：家樂氏、必治妥
多想兩分鐘：避開多慘化經營，觀察景氣衰退和大跌時表現
何時賣出：本益比超過正常水準、想盡辦法但成長還是趨緩
point：本益比 - 快速成長股
小型、積極的上市公司，打敗大盤的關鍵。如：GAP、沃爾瑪。一旦停止成長股價便會大跌，資產負債表健全
多想兩分鐘：特定賺錢的產品是否占公司營收絕大部分？成功模式能否複製？本益比是否和成長率相當？法人不青睞更好
何時賣出：本益比飆高、盈餘縮水
point：如何維持其快速成長以及未來是否也能維持 - 景氣循環股
呈現規律起伏，時機很重要。如：鋼鐵、製鋁、航空、汽車、石油
何時賣出：景氣擴張結束時（難判斷）、公司存貨大幅增加、大宗物品（石油鋼鐵）價格下跌、期貨價格比現貨價格低。
point：業務狀況、存貨、售價 - 轉機股
曾經失敗瀕臨破產。
何時賣出：成功翻身脫離轉機股後應重新評估型態、本益比過高、存貨增加速度是銷售成長率兩倍
多想兩分鐘：會不會被債權人逼死？手上現金與負債？公司如何計劃東山再起？生意好轉了？成本降低了？
point：公司是否努力改善目前情況 - 資產股
公司擁有值錢的資產，可能是土地、版權。
何時賣出：法人狙擊
point：資產在哪理？有人收購？有新的負債？多少負債要由這些資產來還（債權人優先
PS迪士尼集轉機股 成長股 資產股於一身
- 本益比
- 法人持股越低越好
- 內部人士買進自家公司股票？
- 盈餘記錄穩定？波動很大？
- 資產負債表（負債對股東權益比）疲弱還穩健？
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